正规网投app:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年01月26日 8:20

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【蛋挞的正确读音】

1967年末至1987年⊙⌒↑,雖然日本經濟增速回落⊙∴⊿,GDP同比從20%左右下降至10%以下♂,但日經225指數翻了近30倍⊿△﹡。這種股市與經濟增長背離的牛市⊙∟,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級♂♂,企業盈利提升⊿┊,期間日本企業的ROE均值高達20.7%﹡∵。

同時☆∟,企業盈利改善▽⌒,股市投資環境更好▽┊。中觀數據顯示﹡♂,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底〇。

供給端來看♂♀∴,醫改持續推進▽□,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路♀☆□,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間?△﹡。需求端來看┊♂▽,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期△﹡△,行業需求端長期向好△。

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科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持△⌒,我國產業升級正在明顯加速⌒♀▽。

20世紀90年代∟♂〇,美國納斯達克指數上漲超過9倍?∵,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍⌒。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率☆☆,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境∴。

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財政政策上↑〇♀,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右∟⊙∴,並通過多種創新方式△⌒π,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿⌒,以解決去年資金使用效率不夠高的問題┊。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升♂?⊙,產業鏈景氣度有望改善﹡⊿,並傳導至企業盈利改善∴⌒,股市迎來更好的投資環境∴⌒。

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內外需企穩☆⌒,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看◇〇⊙,貨幣政策上π,預計2020年二季度開始◇↑▽,隨着豬通脹解除?∟π,中國將加快跟進全球寬鬆∟,降准降息節奏不再是5bps♀,而將更大幅度、更快;

從金融機構視角看⊙┊,利率下行期∵♂,負債端配置壓力上升﹡,金融機構有增配權益資產的動力♂。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

從宏觀來看⊙⊿,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下▽□∴,權益資產將是各方資金的長期選擇⊿,寬鬆貨幣環境加上產業升級∴,往往是成長股長期牛市的有力催化劑⌒∵。

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硬件方面∵∟∴,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍〇﹡,韓國在5G推出半年的時間內⊙,就實現了人均流量近3倍增長∵□♂。流量爆發需要更多的硬件支持π⌒,因此↑∵,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升△∵,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商☆﹡⊙。

從居民視角看〇,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上⊙,對房產、存款以外的資產配置不足15%∵↑。隨着相對收益的變化∟♀,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主?。

海外來看⊿,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型?⊿,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展πππ。國內來看〇♀∵,產業政策持續護航∵〇△,未來新能源汽車長期趨勢向上△⊙。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量∴△,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上⌒。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟♂♂,應用和相關硬件都將受益

本文首發於微信公眾號:中國基金報〇◇∴。文章內容屬作者個人觀點♂∵π,不代表和訊網立場↑∵⊙。投資者據此操作┊♀⊿,風險請自擔♂。

房地產政策方面◇,預計2020年在整體從嚴下♀∴▽,將進一步進行結構性微調┊π∟,「一城一策」將會更加明顯☆△⌒,以釋放合理需求和帶動地方經濟〇⊙◇。

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從外部來看﹡?,外需也將企穩⌒↑∵。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆∟♂﹡,經濟景氣度已初顯回穩跡象﹡π∴。隨着貿易摩擦緩和▽?,則企穩預期將進一步強化⊿。

應用方面π?⊿,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實〇┊。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)⌒□﹡,率先爆發的可能主要是2C場景□⌒⊿,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務♂∟。

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海外經驗顯示∟,寬鬆貨幣+產業升級〇┊,往往是成長股牛市的有利催化劑◇□⌒。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看∟♂,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下◇↑♂,權益資產是各方資金的長期選擇⊿♂。大量沉澱資金將從地產集中釋放∵⊙↑,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整⌒。

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一方面↑,研發投入持續高增〇⊙,中國在全球價值鏈中地位持續上移〇∟。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看△,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐▽□。

另一方面□▽┊,技術不斷突破♂⊙,新興產業已經具備全球競爭力◇∴□。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業⊿。

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與此同時∴,消費行業市場份額持續在集中▽♂,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式□◇,奪取市場份額〇。

2019年初⊙⊿,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」↑⌒,得到了市場驗證?。

江暉表示∵⌒,2020年星石投資將繼續聚焦成長股?♂〇,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊↑↑♂。

12月20日﹡,在「星石投資2020年度策略會」上□□π,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷⊿□∟,且更為堅定樂觀∵⌒☆。他認為:成長股長期牛市來臨☆⌒π。主要邏輯如下:

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

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從產業來看♂▽△,中國科技產業升級正在超乎想象地加速﹡⊿⊿,同時消費行業集中度持續上升♀◇∴。

從企業看﹡,內外需環境好轉△,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升∴☆┊,產業鏈景氣度將有望改善♀,並傳導至企業盈利改善▽┊,從而使股市投資環境更好↑。

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