手机购彩pk网站:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年01月28日 22:11

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【蔡依林为考题道歉】

從金融機構視角看□↑,利率下行期⌒π,負債端配置壓力上升┊π,金融機構有增配權益資產的動力♀。

一方面﹡,研發投入持續高增⌒□,中國在全球價值鏈中地位持續上移?♀。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看〇?⌒,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐♂♂。

海外經驗顯示↑,寬鬆貨幣+產業升級∟,往往是成長股牛市的有利催化劑♂♂﹡。

江暉表示﹡↑,2020年星石投資將繼續聚焦成長股∟☆⊙,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊⊙□。

從居民視角看∵△,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上♀?,對房產、存款以外的資產配置不足15%⌒△⌒。隨着相對收益的變化┊,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主↑↑。

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1967年末至1987年☆,雖然日本經濟增速回落﹡,GDP同比從20%左右下降至10%以下⊿┊,但日經225指數翻了近30倍♂。這種股市與經濟增長背離的牛市♂,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級♂,企業盈利提升♀,期間日本企業的ROE均值高達20.7%▽┊☆。

硬件方面∵↑♂,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍↑⊙,韓國在5G推出半年的時間內◇⌒,就實現了人均流量近3倍增長⊙△?。流量爆發需要更多的硬件支持∟,因此♂,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升∴,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商⊙。

海外來看▽,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型↑π♂,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展♀。國內來看♀∵♂,產業政策持續護航⌒◇◇,未來新能源汽車長期趨勢向上π。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量∵△◇,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上▽♀。

從企業看∴∟?,內外需環境好轉⊙♀,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升◇∟,產業鏈景氣度將有望改善⌒∵♀,並傳導至企業盈利改善∴,從而使股市投資環境更好□☆π。

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科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持〇,我國產業升級正在明顯加速∟。

另一方面⊿♂,技術不斷突破△,新興產業已經具備全球競爭力?。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業﹡♂♂。

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供給端來看◇◇,醫改持續推進♀∟,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路﹡♀┊,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間↑□↑。需求端來看⊙,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期﹡☆,行業需求端長期向好﹡□⊙。

從宏觀來看☆,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下∴┊π,權益資產將是各方資金的長期選擇♀◇,寬鬆貨幣環境加上產業升級⌒┊,往往是成長股長期牛市的有力催化劑⌒⊿♂。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看⌒﹡,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下▽┊□,權益資產是各方資金的長期選擇〇⊿┊。大量沉澱資金將從地產集中釋放□,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整⊿∵。

應用方面△♀☆,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實∵。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)∟,率先爆發的可能主要是2C場景┊∵┊,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務☆⌒♀。

從外部來看♂↑〇,外需也將企穩∵⊙。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆⊿▽,經濟景氣度已初顯回穩跡象△。隨着貿易摩擦緩和↑,則企穩預期將進一步強化π﹡。

從產業來看⊙⊿,中國科技產業升級正在超乎想象地加速﹡?⊿,同時消費行業集中度持續上升⌒。

與此同時π,消費行業市場份額持續在集中?,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式◇∟,奪取市場份額♀∴。

財政政策上┊△♀,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右▽◇,並通過多種創新方式▽⊿,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿∵,以解決去年資金使用效率不夠高的問題☆。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

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本文首發於微信公眾號:中國基金報☆◇。文章內容屬作者個人觀點♂◇△,不代表和訊網立場⌒┊∵。投資者據此操作♀♂◇,風險請自擔〇▽。

2019年初↑,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」☆﹡⊿,得到了市場驗證◇☆。

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房地產政策方面♀〇π,預計2020年在整體從嚴下?,將進一步進行結構性微調☆▽,「一城一策」將會更加明顯▽,以釋放合理需求和帶動地方經濟?♂。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟π↑♀,應用和相關硬件都將受益

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3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

12月20日♀,在「星石投資2020年度策略會」上♀◇,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷⌒,且更為堅定樂觀?〇。他認為:成長股長期牛市來臨♂。主要邏輯如下:

內外需企穩?﹡┊,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看⊿π♂,貨幣政策上♀,預計2020年二季度開始∴,隨着豬通脹解除△π,中國將加快跟進全球寬鬆☆,降准降息節奏不再是5bps♀∵◇,而將更大幅度、更快;

20世紀90年代┊〇,美國納斯達克指數上漲超過9倍◇,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍?∴☆。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率〇,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境⊿〇┊。

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隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升?,產業鏈景氣度有望改善⌒?▽,並傳導至企業盈利改善△,股市迎來更好的投資環境∴↑∵。

同時▽↑☆,企業盈利改善?↑,股市投資環境更好⊿⊙┊。中觀數據顯示┊∴,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底?♂。

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